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美玉米 静待出口及宏观政策指引

2022-12-06| 发布者: 北宁百科网| 查看: 135| 评论: 1|文章来源: 互联网

摘要: 近期,在美国10月CPI数据公布后,国际商品市场中原油上涨,谷物、油脂、白糖等与生物能源有关的原料产品联动......
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  近期,在美国10月CPI数据公布后,国际商品市场中原油上涨,谷物、油脂、白糖等与生物能源有关的原料产品联动上涨,美玉米企稳反弹。本周美玉米能否走出美国农业部供需报告利空的阴影,还需持续关注美玉米出口及宏观货币政策的影响。

  美玉米单产预期上调

  美国农业部11月供需报告意外上调全球玉米、小麦供应预期,报告公布后,美麦、美玉米承压下行。美国农业部11月供需报告中上调澳大利亚、英国和哈萨克斯坦的小麦产量,抵消了阿根廷和欧盟产量下降的影响。美国小麦出口预期下调,美麦价格缺乏竞争优势,美麦销售竞争力下降。在美玉米出口不变,国内消费增幅有限的情况下,美玉米结转库存小幅上调。11月供需报告结果利空,美玉米库销比增加,利空影响在CBOT玉米期现市场持续发酵。

  具体数据方面,11月中旬美国农业部将目前正在收获的2022/2023年度美国玉米产量调高至139.30亿蒲,比10月预测的138.95亿蒲调高0.35亿蒲。这是因为玉米单产调高到每英亩172.3蒲,较上月预期的171.9蒲调高了0.4蒲。美国农业部本月维持美国玉米种植面积和收获面积不变,分别为8860万英亩和8080万英亩。将2022/2023年度玉米期末库存调高到11.82亿蒲,比上月预测的11.72亿蒲调高了0.1亿蒲,比2021/2022年度的13.77亿蒲减少了14.16%。2022/2023年度全球玉米期末库存较上月调低43万吨,达到3.0076亿吨。这也是连续第三个月下调,10月调低334万吨,9月调低215万吨。从数据调整结果来看,11月是美豆、美玉米收割的末期,天气对产量的影响也会在10—11月报告中集中体现。这次美玉米单产、总产向上调整之后,新年度玉米产量之争也随之尘埃落定,后面影响美国玉米价格的核心因素还是要回到美国货币政策及大国之间地缘政治博弈对其出口市场的影响。从11月乌克兰出口协议预计延续的情况来看,2022/2023年美玉米出口需求仍不乐观。

  美国消费市场情绪回暖

  11月11日,美国公布10月CPI同比增长7.7%,低于市场预期的7.9%,较前值的8.2%大幅回落,这是2022年1月以来最低的CPI水平,美联储加息压力明显放缓。在美国重要经济数据公布之后,美元走软、原油上涨,股市、商品联动反弹。玉米、豆油、白糖等品种作为生物柴油的重要原料,跟随油价上涨。因为国际农产品出口主要是采用美元计价,此前因美联储采取激进加息政策,美麦、美玉米出口报价不断走高,这也在一定程度上削弱了美国谷物在国际市场的出口竞争力。目前,CBOT市场交易商认为,如果美国11月CPI数据持续下降,美国通胀见顶的预期就会随之兑现,美联储加息步伐放缓,这对于美国谷物和商品出口更为有利。同时,美国作为全球主要谷物、油籽供应商,其主要出口商也期待美国货币政策持稳,全球基础粮、油价格平稳成为亚洲、非洲等主要粮油进口国期待的结果。(作者单位:光大期货)

(文章来源:期货日报)

文章来源:期货日报

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